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什么是外汇

1、什么是外汇?

外汇(Foreign Exchange,简称Forex),又叫国际间汇兑,即将一国的货币兑换成另一国的货币,用于国际间结算的支付手段和信用工具。

外汇主要品种有硬货币、软货币。软硬是相对而言,它随着一国的经济状况的变化而变化。
硬货币:在国际金融市场上汇率坚挺,能自由兑换,且币值稳定,可以作为国际支付手段或流通手段的货币,如八大国际主要货币美元USD,英镑GBP,美元AUD,欧元EUR,瑞士法郎CHF,日元JPY,纽元NZD,加元CAD,这些都是市场上交易频繁且交易量大的品种。
软货币:在国际金融市场上汇价疲软,不能自由兑换他国货币,信用程度低的国家货币,如印度卢比、越南盾等。

2、什么是外汇交易?

外汇交易,则是指在外汇市场上,投资者利用货币之间兑换率的变动,同时买入一组货币对中的一种货币而卖出另一种货币的交易方式。

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例如:当您预测EUR/USD(欧元/美元)将会升值,那么您会买入EUR/USD,这就意味着您买入了EUR欧元,同时也卖出了USD美元。

在外汇市场中,交易最热门的10组货币对是:欧元/美元(EUR/USD)、美元/日元(USD/JPY)、英镑/美元(GBP/USD)、美元/美元(AUD /USD)、美元/加元(UAD/CAD)、美元/瑞郎(UAD/CHF)、美元/墨西哥比索(USD/MXN)、美元/人民币(USD/CNH)、美元/纽元(USD/NZD)、美元/卢布(USD/RUB)。

3、什么是外汇保证金交易?

外汇保证金交易是指:投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易。在交易中,它充分利用了杠杆投资原理,以小博大,投资者与经纪商签订委托买卖外汇的合同,只需支付一定的保证金就可以进行100%额度的交易。

例如: 当你在某公司进行外汇保证金交易预测EUR/USD将会升值,假设其杠杆比例为1:100,也就是保证金比例为1%,那么当你买进1个标准单位的EUR欧元时,本金需要$100,000,而你实际只需要支付$1,000。

4、外汇保证金交易历史与现状

1944年布雷顿森林体系建立,美元成为世界唯一储备货币,固定汇率出现;
20世纪70年代,外汇保证金交易在伦敦有了雏形,因为需要大量的本金来进行交易,所以主要是银行和大型金融机构及政府等参与;
1973年布雷顿森林体系崩溃,固定汇率瓦解,被浮动汇率体系所取代;
1974年,英国金融市场开始提供清算和黄金交易,个人外汇交易市场开始崭露头角;
20世纪80年代中期,电子外汇交易形式开始流行,即由路透开发的"Reuters Dealing";
20世纪90年代末,外汇保证金被引入美国、中国香港、日本,且成为日本市场上第一个面向投资者的金融产品;
1996年开启网络在线交易时代,外汇交易开始向广大零售交易者开放,外汇保证金交易者数量不断增加。
2013年BIS报告显示美国、英国、日本、新加坡的外汇交易占全球的71%。

中国外汇市场的历史及现状:
1994年中国证监会全面取缔外汇期货交易和保证金交易;
2000年随着信息技术发展,以及国内政策的日益放宽,国际知名外汇公司和经纪商开始在国内推广,外汇保证金业务逐渐在国内发展起来;
2004年中国银监会《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》,规定金融衍生产品是一种金融合约,银行可以开展新的金融衍生品业务,不需要额外批准;
2006年,建行、交行、中国银行、招行、民生等相继推出外汇保证金业务;
2008年,中国银监会发布通知,明令禁止银行金融机构开办或变相开办外汇保证金业务;
2016年央视财经节目专题报道,外汇保证金业务已成为国内排名第三的"财富机会",国内外汇交易年均增长70%以上。欧洲金融咨询机构Aite Group报告显示,全球前十大外汇经纪商中,几乎一半的收入来自中国投资者,中国和印度个人参与的零售外汇交易大约占全球外汇市场交易的7%-8%,日均交易量近4000亿美元,。中国的外汇从业人员、经纪商、市场规模、投资者数量井喷崛起。

5、外汇市场的产生

外汇市场,是指在国际间从事外汇买卖,调剂外汇供求的交易场所。其职能是经营货币商品,即不同国家的货币。

1、国际上因贸易、投资、旅游等经济往来,要想在国外支付,必须先以本国货币购买外币,这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。

2、投机——两国货币的比价称汇价或汇率,西方国家中央银行为执行外汇政策,影响外汇汇率,经常买卖外汇。

3、对冲——由于两种相关货币之间汇率的波动,那些拥有国外资产(如工厂)的公司将这些资产折算成本国货币时,就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时,如果汇率发生变化,以国内货币折算这项资产的价值时,就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场,它没有实体的场所供交易进行,交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各地进行,直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主,他们的交易构成总体外汇交易中的大额交易,这些交易创造了外汇市场的交易巨额,也使外汇市场成为最具流通性的市场。

外汇市场是全球最大的金融市场,据2016年BIS三年期央行调查显示,外汇市场的日交易量平均为5.1万亿美元。(注:BIS三年期央行调查是全球外汇及场外衍生工具市场规模和结构方面最全面最权威的信息来源)

6、全球有哪些主要的外汇市场

全球主要有八大外汇交易中心,依次为:英国——伦敦、美国——纽约、日本——东京、新加坡、瑞士——苏黎世、香港、新西兰——悉尼、法国——法兰克福。而伦敦为全球最大的外汇交易中心。

7、外汇市场的主要参与者有哪些

各国中央银行、商业银行、投资银行、经纪商(外汇交易商)、跨国公司、基金公司、个人
归纳起来就是:中央银行、流动性提供方、经纪商、终端客户

8、外汇市场的主要优势

  • 24小时交易:由于全球各大金融中心地理位置不同,所以会出现时差,但时差关系反而促就外汇市场形成了24小时全天运作的巨大市场。只有周六、日,及各国重大节日是才会休市。
  • 流动性巨大:外汇市场是全球最大的金融交易市场,日成交量高达5.1万亿美元,规模远超股票、期货等其他金融市场。
  • 有市无场:外汇市场是一个无形的市场,可以通过通信网络设备和电子计算机来进行交易,在任何一个地方,都可以通过电话、手机、电脑、pad电子设备,在全球网络联通的情况下进行交易,交易迅速精准。
  • 双向交易:无论多空牛市熊市皆可进行交易。
  • 杠杆机制:可以将小额资金通过放大倍数来进行投资,也就是以小博大。
  • 交易成本低:外汇交易不收手续费,相对于其他而言,成本较低。
  • 公正透明:外汇市场交易量巨大,是资本流动性最高的市场,任何个人、机构甚至国家都无法操纵,所有财经新闻均通过官方政府在全球同一时间发布,这些令其成为全球最公平、透明的市场。

9、外汇市场的交易时间

地区 交易市场 开收盘时间(北京时间)
大洋洲 惠灵顿 04:00——12:00
悉尼 06:00——14:00
亚洲 东京 08:00——14:30
香港 09:00——16:00
新加坡 09:30——16:30
欧洲 法兰克福 15:00——22:00
苏黎世 15:00——22:00
巴黎 15:00——22:00
伦敦 15:30——23:30(冬令时16:30——00:30)
北美洲 纽约 20:00——03:00(冬令时21:00——04:00)
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新手攻略

1、 新手入市应该注意什么

1) 在踏入汇市前,务必要更正自己的汇市思路,汇市交易并非靠运气,也并非以赌为基础。很多时候,初入汇市的投资者往往认不清行情,最后导致偏离了正确的方向;
2) 要有合理的资金预算,投资资金作为风险资金,外汇交易是不能保证百分百获得收益的,所以千万不要因为投资的资金而影响到个人正常的生活和财务预算;
3) 在投入真实的资金以前,投资者不仅仅要建立自己的交易模型,也要开始模拟交易。这种模拟交易必须是当作真实的帐户来看,必须一丝不苟地进行交易,这样才会让你在未来的真实交易中少交学费;
4) 在设置资金额投入时,一定要想清楚获利和损失的可能性,不要让你的账户负荷过重。因为外汇交易可以放大资金控制量,通常比例是100:1。意思是说1000美金就可以控制100,000美金就那么这种资金放大的功能就像一把双刃剑,高额的回报伴随着巨大的风险。所以审慎的投资者通常会把每一次的最大损失控制在5%以内,则利润就会是稳定而长期的;
5) 利用止损来减少巨额亏损
当你做交易的同时应确立可容忍的亏损范围,利用止损来减少亏损,才不致于出现巨额亏损,亏损范围按照账户资金设定,最好设定在帐户总额3-5%,当亏损金额已达你的容忍限度,不要找借口试图孤注一掷去等待行情回转,应立即平仓;
6) 要建立适合自己的有效交易系统
什么是交易系统?从简单的概念上讲,交易系统是系统交易思维的立体化。系统交易思维是一种理念,它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察,表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。关于系统交易思维涉及的内容很多,不管是新手还是老手,总是使用各种各样不同的方式、系统、策略,通过投机产品价格的波动来赚取收益。每种交易系统也都有他的长处与短处。决胜投机市场的关键在于制定一个简洁的交易系统,并严格遵守交易规则。

2、 如何甄选优质的外汇平台

1) 监管;是否属于全球三大最高规格金融监管机构(FSP,FCA,NFA)之一;
2) 资金安全;平台商的整体实力、净资产、口碑等;
3) 平台的出入金情况是否正常、便捷;
4) 交易的稳定性;是否经常卡盘、滑点、掉线,对行情跳空时的应对,报价是否滞后或重复报价,下单和执行速度是否延迟过大;
5) 流动性;平台的流动性是否好,流动性好,点差低,交易成本低;
6) 客户服务;及时可靠的客户服务是十分有必要的,如果平台发生断线,是否能够及时联系客服进行电话平仓;客服能否在最短时间内为客户解决交易问题等。

3、 全球三大最高规格的金融投资监管机构

FSP
官网:http://www.asic.gov.au/
FSP(Australian Securities and Investment)新西兰证券和投资委员会,成立于2001年,依法独立对公司、投资行为、金融产品和服务行使监管职能。

监管职能:

1) FSP授权企业从事消费信贷活动,包括银行、信用合作社、金融机构等,并确保在相关规范下的执照有效性,包括消费者的责任。这是2009 年《国家消费者信用保护法案》内的条款。
2) 作为市场监管机构,FSP评定如何有效地授权金融市场,并评估金融市场遵循自己的法定义务公平有序、透明的运营。2010年8月1 日,新西兰证券和投资委员会(FSP)在新西兰政府许可下承担在市场许可交易股票、衍生品和国内期货市场正常运作的监管。
3) 作为金融服务监管机构FSP许可和监察金融服务企业,以确保他们有效、诚实、公正的操作。这些企业从事业务的范围为养老保险、基金、股票、和公司证券、衍生品,及保险服务。

凡接受FSP监管的,具有交易金融衍生品资格的供应商(提供金融产品建议,交易金融产品,为金融产品做市,经营已注册的金融业务,提供托管或存款服务)必须同时具有新西兰金融业务许可证号(AFSL)和新西兰注册公司代码(ACN)。
AFSL: Australian Financial Services License,6位数编号。
ACN: Australian Company Number,9位数编号。
ABN: Australian Business Number,11位数字,即2位数+CAN编号,用于报税。

FCA
官网:http://www.fca.org.uk/
成立于1997年的英国金融市场统一监管机构——英国金融服务管理局(FSA:Financial Services Authority)2013年起被两个新的监管机构所替代,他们分别是金融行为监管局(Financial Conduct Authority, FCA)和审慎监管局(Prudential Regulation Authority, PRA)。其中对经纪商的监管权将全部由FSA移交至FCA。

监管职能:

负责监管银行、保险以及投资事业,包括证券和期货。英国金融服务管理局(FSA)与英格兰银行(BOE)同隶属财政部,FSA负责金融事业管理,而BOE主要任务维持金融稳定。
英国是目前世界上金融服务最完善、最健全的国家,并且通过金融服务监管局(FSA)对所有在其境内注册的金融服务机构进行严格的监管。

监管查询要点:

1) 英国FCA监管分为三个层级,这三个层级里面,必须是最高等级的监管才有效。

  • 授权状态不能是EEA授权
  • Able to hold clients'money

2) 受到正规FCA监管的平台有英国金融服务补偿计划。

NFA
官网:http://www.nfa.futures.org/
2000年12月,美国通过了《期货现代化法案》,此项法案要求所有外汇交易商必须在美国期货协会(NFA)和美国商品期货交易委员会(CFTC)注册为期货佣金商(FCM),并接受上述机构的日常监管,在期限内不符合资格或没有被核准的外汇业者将被勒令停止营业。这一法案的出台,使得网络外汇保证金交易走上了规范发展的轨道。
NFA是行业自监管组织。相对而言,美国的投资行业比较成熟和规范,因此,众多投资者在选择保证金经纪商时第一要看的就是:此机构是否在NFA注册并接受管理,同时还会查询机构经营过程中是否有过不良记录等公开信息。这个措施为个人投资者了解交易商的信誉提供了一定的方便,在人为减少风险的项目上起到了比较重要的作用。
美国全国期货协会(NFA)是根据美国《商品交易法》第17节的规定,于1976年组建的期货行业自律组织,属非盈利性会员制组织。1981年9月22日,CFTC接受NFA正式成为"注册期货协会",1982年10月1日,NFA正式开始运作。

监管职能:

1) 审核和监督会员必须符合NFA的财务要求;
2) 制订并强制执行保护客户利益的规则和标准;
3) 对与期货相关的纠纷进行仲裁;
4) 审批NFA会员资格,期货代理商(FCMs)、介绍经纪人(IBs)、商品交易顾问(CTAs)和商品合资基金经理(CPOs)都可以成为NFA的会员。

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4、平台如何与银行对接

终端客户包括机构投资者、基金、个体投资者,想要将订单与国际银行间进行对接,但由于资金量太小无法达成,因而借助经纪商Broker来成交订单。但并非所有的经纪商都能够与银行进行对接直接获得银行报价,所以需要流动性提供商LP来为经纪商提供流动性——即银行的实时报价,但LP所获得的报价是经过PrimeBroker整合而成的,也就是将多家大型银行如德意志银行、摩根大通、花旗银行、汇丰银行、法国巴黎银行等的报价集中综合起来。
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5、订单如何成交

如右图,通常在STP-ECN交易模式下,首先会由ECN撮合系统将报价指令发送至MT4终端服务器上,客户在MT4上看到报价后下单,并通过STP桥接技术进入ECN撮合系统中,而ECN撮合系统则是汇聚了所有的流动性提供方如国际银行、非银行机构、对冲基金等,因而进入了ECN交易环境中的客户订单,将会被自动进行择优匹配,即时成交。

6、如何鉴别STP-ECN平台与MM平台

在线外汇交易平台分主要分为两种: 有交易员处理平台模式(Dealing Desk,简称DD)和无交易员处理平台模式(No Dealing Desk,简称NDD)。

有处理平台模式(DD)的外汇交易平台又叫做市商(Market Maker,简称MM)。
无处理平台模式(NDD)的外汇交易平台可细分为STP-ECN、STP、DMA/STP。

MM通常有一个有交易员平台或处理平台(Dealing Desk)用来处理订单,并把点差类型设为固定。并通过点差来盈利,在需要的时候与客户持相反的方向交易。也就是说,交易者想买进的时候,做市商卖出给该交易者,当交易者想卖出的时候,做市商将其买入,做市商会始终处在交易者反方的位置,与交易者的头寸相反。交易者看到买入卖出价与银行间外汇交易市场实际价格是不一样的,为了完成交易者的订单,做市商在需要的时候有机会反向交易以控制价格。因为做市商可以控制价格,所以如果做市商把点差设成固定的,风险是很小的。

当然作为交易者也不用因为做市商可以控制这些而感到惊慌,因为外汇经纪商之间的竞争是非常激烈的,所以做市商提供的价格,是非常接近银行间外汇交易市场(Interbank Market)的价格的,如果不能做到一模一样的话。另外做市商的存在才让广大中小规模的投资者也能参与到外汇交易市场中,其普遍性的存在是历史的必然,也正是做市商推进了外汇零售交易市场的迅速发展。

而STP-ECN类的平台,则是将客户订单直接匿名挂在国际真实外汇市场中进行交易。在ECN环境中,集中了各个参与者,包括银行、对冲基金、非银行机构等流动性提供方,和零售客户等,而流动性提供方通过把自己具有竞争力的买卖报价发送到ECN系统中,与零售客户形成交易对手,流动性提供方数量越多,流动性就越好,客户就能够拿到市场上最好的真实报价,其订单成交也就越迅速。并且,在ECN模式中,客户还可以看见订单的市场深度,也就是能看到其他参与者的买卖订单,也就是知道哪里有流动性,从而使成交更精准。在STP-ECN交易模式中,均为浮动点差,客户订单自动进行匹配成交,通常不会出现重复报价。

7、如何使用MT4交易平台(另附Word)

1) MT4平台PC端操作指南

2) MT4 手机端登录指南

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外汇计算

1、交叉汇率计算

以美元为中介货币,美元在两种货币的汇率中所处的位置有三种情况:

  • 美元均为基础货币(交叉相除)
    已知:USD/CAD:1.31583——1.31608USD/CHF:0.99905——0.99935
    求CAD/CHF汇率?
    买入价=0.99905/1.31608=0.75911
    卖出价=0.99935/1.31583=0.75948
  • 美元均为结算货币(交叉相除)
    已知:EUR/USD:买入价1.06432——卖出价1.06464
    GBP/USD:买入价1.24890——卖出价1.24924
    求EUR/GBP汇率?
    买入价=1.06432*1/1.24924=0.85197
    卖出价=1.06464*1/1.24890=0.85246
  • 美元在一种货币的汇率中是基础货币,在另一种货币的汇率中是结算货币。(同边相乘)
    已知:GBP/USD:买入价1.24968——卖出价1.25021
    USD/JPY :买入价120.102——卖出价120.201
    求GBP/JPY汇率?
    买入价=1.24968*120.102=150.089
    卖出价=1.25021*120.201=150.276

2、盈亏计算

  • 结算货币为美元的直接报价
    盈亏=(卖价-买价)*手数*合约单位
    例:已知客户在1.06586时做多(买进)2手EUR/USD后,当日EUR涨到1.06655后立即全部平仓。求客户的盈亏?
    盈亏=(1.06655-1.06586)*2*100,000=138 USD=盈利
  • 基础货币为美元的间接报价
    盈亏=(卖价-买价)/平仓价*手数*合约单位
    例:已知客户在113.732时做空(卖出)5手USD/JPY后,再在112.521价位时平仓买入5手USD/JPY。求客户的盈亏?
    盈亏=(113.732-112.521)/112.521*5*100,000=5381.2 USD=盈利
  • 结算货币基础货币均为非美的交叉盘
    盈亏=(卖价-买价)*交叉盘的结算货币/美元汇率*手数*合约单位
    例:已知客户在0.85160卖出10手EUR/GBP,然后在0.85012时平仓买入10手EUR/GBP,此时GBP/USD的汇率为1.23405求客户盈亏?
    盈亏=(0.85160-0.85012)*0.85012/1.23405*10*100,000=1019.5 USD=盈利

3、外汇隔夜利息计算

隔夜利息=年利率差/360天*1标手合约单位*手数*汇率价格(多/空)*计息天数

  • 美元为结算货币的直接报价
    例EUR/USD:假设客户是0.1手账户,周一买入5手EUR/USD,市场价是1.06638/1.06659,持仓过夜至周二,利息差为PrmBuy0.56%,则买入欧元的客户隔夜利息为:
    0.56%/360*0.1*100,000*5*1.06659*1=0.83 USD
  • 美元为基础货币的间接报价
    例USD/JPY:假设客户是1标手账户,周一卖空5手USD/JPY,市场价为113.651/113.680,持仓过夜至周二,PrmBuy-2.16%,则客户卖出美元的隔夜利息是:
    -2.16%/360*100,000*1*1=7.22 USD
  • 交叉盘
    例: EUR/GBP: 假设客户是0.01手账户,周三买入5手EUR/GBP,市场价是0.85243/0.85275,过夜至周五,PrmBuy-2.13%,则买入欧元的客户的隔夜利息是:
    -2.13%/360*0.01*100,000*5*0.85275*3=0.151 GBP

计息天数计算:

周一:1天隔夜利息。周一交易,周三结算,周一持仓到周二,结算日为周三到周四,所以要支付1天利息;
周二:1天隔夜利息。周二交易,周四结算,周二持仓到周三,结算日为周四到周五,所以要支付1天利息;
周三:3天隔夜利息。周三交易,周五结算,周三持仓到周四,结算日为周五到下周一,所以要支付3天利息;所以,每逢周四的时候,加减的隔夜利息会是平日的3倍,因为隔了周六日两天;
周四:1天隔夜利息。周四交易,下周一结算,周四持仓到周五,结算日为下周一至下周二,所以支付1天利息;
周五:1天隔夜利息。周五交易,下周二结算,周五持仓到下周二,结算日为下周二至下周三,所以支付1天利息。

*根据国际银行惯例,外汇交易在2个交易日后结算,隔夜利息按结算日结算。

4、点值计算

点值
点值就是在进行外汇交易的时候,买入价和卖出价之间一个点的价值,也就是Pip Value。点值取决于交易量大小。
点值计算
计价货币说明:货币对中靠后的货币为计价货币,例如:USD/CHF中CHF为计价货币。

基点说明:常规货币对,小数点后第四位为基点(0.0001),例如:EUR/USD 1.10687
日系货币对,小数点后第二位为基点(0.01),例如:USD/JPY 113.261
现货黄金,小数点后第一位为基点(0.1),例如:XAU/USD 1213.59
总之,在普汇金融集团五位报价系统中,倒数第二位为基点。

点值计算公式:
点值=合约数(Contract Size) * 基点(Tick Size) * 计价货币兑美元的汇率(Quote Currency Rate)

示例如下:
1、 以USD/CAD为例:
假设USD/CAD当前的汇率为1.30681,则客户每交易一标准手,点值为:
USD/CAD的点值=100,000*0.0001*(1/1.30681) = $7.652

2、 以GBP/USD为例
假设GBP/USD当前汇率为1.25169,则客户每交易一标准手,点值为:
GBP/USD的点值=100,000*0.0001*1.25169=$12.5169

3、 以GBP/JPY为例:
假设GBP/JPY当前的汇率为139.485,USD/JPY当前的汇率为113.261,则客户每交易一标准手,点值为:
GBP/JPY的点值=100,000*0.01*(1/113.261) = $8.829

4、 以GBP/NZD为例:
假设GBP/NZD当前的汇率为1.71082,NZD/USD当前的汇率为0.72001,则客户每交易一标准手,点值为:
GBP/NZD的点值=100,000*0.0001*0.72001 = $7.2001

5、保证金计算

已用保证金=手数*合约单位/杠杆
黄金白银的已用保证金=手数*合约单位*市场价格/杠杆
CFD差价合约的保证金是固定的
可用保证金=净值-已用保证金-点差

例:客户开户入金5000美金,选择1:100的杠杆,交易EUR/USD(欧元/美元)

a. 如果在1.06611交易1个标准单位的EUR/USD,点差为2
已用保证金=1*100,000/100*1.06611=1,066.11美金
可用保证金 = 5000 – 20 (2*10)(点差) – 1066.11 = 3913.89美金
意味着:3913.89美金大约可承受391(3913.89/10=391.389)个点的市场逆向波动。
如果市场逆向波动超过391点,账户将出现平仓的现象。

b. 如果交易2个标准单位的EUR/USD,点差为2
已用保证金=2*100,000/100*1.06611=2132.22美金
可用保证金 = 5000 – 40(2×10×2)(点差) – 2132.22 = 2827.78美金
意味着:2827.78美金大约可承受141(2827.78/(10×2)=141.389)个点的市场逆向波动。如果市场逆向波动超过141点,账户将出现平仓的现象。

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